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Buen repunte de la actividad industrial durante el décimo mes del año, pero a pesar de ese buen comportamiento en el año aún se tiene una contracción. La minería y la construcción siguen cayendo de manera más pronunciada que la manufactura.

La inflación en sus principales indicadores, tanto en el índice general como en el subyacente, repuntaron en su lectura anual. Ello a pesar de un alivio leve en los índices de precios de alimentos bebidas y tabaco. La buena noticia es que, para el mes en comento, los precios del productor siguen presentando una tendencia a la baja, lo que eventualmente favorecerá al control del aumento de precios del consumidor.

La creación de empleo sigue presentando niveles de crecimiento muy limitados, en comparación no solo con años anteriores sino también con lo requerido para satisfacer la demanda. La principal causa de esta tendencia es sin lugar a duda la contracción que viene presentando en el año la inversión total; sin un cambio favorable en el gasto de capital que hacen los empresarios, no podrá haber un cambio de tendencia en el fomento al empleo formal.

Las diferentes métricas que dan cuenta del sentimiento del consumidor siguen presentando un deterioro en todas sus métricas. Esta tendencia es un factor más que inhibe las compras de bienes y servicios por parte de los consumidores, limitando todavía más la evolución de la actividad económica.

Algunos de los principales indicadores que muestran el desempeño del mercado interno siguen sin mostrar signos de recuperación. Por un lado, el consumo en el mercado interior se estanca en septiembre con lo que su evolución acumulada en el año se ubica en un pobre 0.1 %. Por otro lado, la inversión fija bruta, sigue en su modo de contracción con una caída acumulada superior al 7 porciento. En contraste con ello, la venta de automóviles nuevos se encuentra en el año prácticame

El índice más amplio que mide la creación de empleo en la economía muestra ya dos años consecutivos en modo de contracción. A la par de otros indicadores que apuntan hacia una desaceleración importante en los nuevos puestos de trabajo, el índice global apunta en la misma dirección. Por su lado, las remuneraciones siguen creciendo a muy buen ritmo (una vez descontado claro está el efecto inflacionario), lo cual ha sido la norma en los últimos 4 años.

A pesar de la caída en el monto de las remesas recibidas por familias mexicanas, su importancia en comparación con la masa salarial reportada por el IMSS, presentó un aumento. Hoy por hoy, los principales determinantes del consumo por su importancia son los sueldos y salarios que perciben los trabajadores afiliados al IMSS (Masa salarial) y las remesas; ello sin soslayar los ingresos que reciben los beneficiarios de los diferentes programas sociales.

El flujo de crédito al sector privado sigue creciendo, pero cada vez a una menor tasa; hace unos meses (mayo de este año) el ritmo de expansión se ubicaba por encima del 7 porciento, sin embargo, al mes de octubre la referida expansión se ubicaba en 4.1%. En cuanto a los empréstitos por sector, se advierte claramente también una desaceleración en su ritmo de crecimiento en todas sus modalidades.

Durante el período que la presidenta CSP ha estado al frente de la economía, los datos de empleo no son buenos. Se advierten aumentos en las siguientes métricas: Población Desocupada. Población Sub-ocupada. Ocupados Informales y Ocupados en condiciones críticas.

La medición del PIB por el lado del ingreso presenta información interesante, al hacer un comparativo de los últimos 3 años. Primero, la remuneración de asalariados (personas que reciben un sueldo) ha ganado participación en el ingreso nacional. Segundo, este fenómeno ocurre a costa tanto del resultado de la producción de empresas (utilidades) o de rentas generadas por otro tipo de empresas no constituidas, es decir de quienes trabajan por su cuenta.

Durante el mes de octubre la economía mexicana se encuentra estancada. En el dato acumulado presenta una muy magra expansión de 0.1 % de acuerdo a este indicador. El dato de la industria se sigue manteniendo en modo de contracción, pero ahora destaca que los servicios (sector terciario) también se contrajo en el mes de referencia.

El indicador adelantado de la actividad económica vuelve a retroceder en septiembre; salvo la manufactura que tiene un muy limitado crecimiento el resto de los sectores muestra contracción en su actividad. En el dato acumulado del año, la actividad de acuerdo a esta métrica tiene un flácido incremento de 0.1 porciento.

El aumento de precios se resiste a la baja, presentando en su lectura subyacente niveles por encima de la tolerancia autoimpuesta por el banco central. Los alimentos y otros servicios siguen presionando al alza al índice, lo que seguirá impactando de manera más significativa a las clases de menores ingresos.

El indicador agregado del consumo en el mercado interior sigue presentando una tendencia declinante en su desempeño. Al grado que en su lectura acumulada del año NO presenta crecimiento alguno, misma tendencia, pero con un crecimiento flácido presentan las ventas de las tiendas de la ANTAD.

La actividad industrial sigue presentando datos en modo de contracción; con fuertes caídas en la construcción lo que ha arrastrado al sector agregado. La manufactura, de igual forma presenta estancamiento, lo que sigue corroborando la idea que la relocalización de plantas (por cuestiones de cercanía) ha sido, al momento, más un mito que una realidad.

Durante el mes de octubre se aprecia una mejora significativa en cuanto a los pedidos esperados y la producción por parte de empresas del sector manufacturero. Sin embargo, a pesar de ello la expectativa de contratación de personal está en modo de contracción (niveles por debajo de 50 puntos).

La inflación sigue estando presionada por los servicios, lo que ha hecho que la subyacente, se mantenga a partir de mayo creciendo o estable. La buena noticia es que la inflación de los precios del productor mantiene su tendencia a la baja, con la notable excepción de los alimentos.

Los datos de crecimiento del personal ocupado más amplios (es decir no solo tomando en cuenta los del IMSS) también presentan signos desalentadores, llegando a observarse contracciones. Es curioso que a pesar de que el mercado laboral agregado presenta debilidades, los salarios reales (descontando el efecto inflacionario) siguen creciendo a un buen ritmo.

El crédito total del sector bancario sigue fluyendo al sector privado, pero con un crecimiento en menor grado. En su modalidad a los diferentes sectores productivos, la caída en la tasa de crecimiento es notable y generalizada; cosa contraria para el caso de los préstamos al consumo, los cuales presentan datos mixtos.

Los indicadores del mercado interno siguen presentando niveles de atonía en su desempeño. La inversión fija bruta presenta una caída importante tanto en el año como en la información acumulada anual, mientras que el consumo privado, a pesar del repunte importante en agosto, es observable un estancamiento durante el año en curso. La venta de automóviles repuntó en octubre, pero otra vez, al comparar los datos acumulados del año, se advierte un estancamiento.